匈牙利國家銀行副行長：確信中國能夠踏上通往發達國家之路
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國際在線消息（記者 謝詩佳 劉朱䴉）：3月24日至25日，中國發展高層論壇2024年年會在北京舉行。本次年會以”持續發展的中國”爲主題，吸引了國際組織負責人、國內外專家學者、企業家、政府官員等數百人蔘加。
匈牙利國家銀行曾多次派代表參與中國發展高層論壇。今年與會的副行長喬鮑·坎德拉齊（Csaba Kandracs）關注綠色轉型議題，並對中國的發展道路給予高度肯定。
標籤: 金融
日資百貨伊勢丹相繼關閉天津、上海門店
財聯社3月26日電，位於上海南京西路梅龍鎮商場的伊勢丹ISETAN百貨發佈公告，決定將於6月30日終止營業。這已經是伊勢丹今年要在中國關閉的第三家門店。在兩週前，天津伊勢丹宣佈決定於4月14日關閉店鋪；1月末，天津濱海新區伊勢丹宣佈，由於租約到期，將在4月27日終止營業。未來，隨着天津首店、濱海新區二店的相繼離場，伊勢丹在天津乃至在整個中國內地也僅剩下與仁恆置地合作建造的仁恆伊勢丹。 (界面新聞)
跟高股息ETF比較我都說0050好！ 專家：最重要還是長期成長性
跟高股息ETF比較我都說0050好！ 專家：最重要還是長期成長性
臺股示意圖。 聯合報系資料庫
最近有投信業者找我幫忙推薦某檔高股息ETF，不過因爲我本身沒有投資任何高股息ETF，因此沒有接受業配邀約。
過去有不少投資人問我存臺灣50（0050）好還是高股息ETF好？我都回答0050。短期受市場氛圍、投資人偏好及持有個股不同…等因素，高股息ETF確實有機會表現優於指數型ETF，不過從過往的歷史報酬率來看，指數型ETF的長期投資績效遠勝高股息ETF，更適合長期持有。
近期高股息ETF出現搶購熱潮，繼統一臺灣高息動能ETF（00939）募集超過新臺幣500億元后，元大臺灣價值高息ETF（00940）募集掀起空前狂熱，募集規模高達1700億元，創下新高記錄。
這一波00940熱潮主要有3大主因：
消金管理办法出台；央行称法定存款准备金率仍有下降的空间；蚂蚁集团组织架构变革丨21消费金融参考
不過當00940出現搶購熱潮，也衍生出一些問題，因爲預期未來將有大筆資金投入高股息成分股，有些聰明的投資人選擇提前卡位，使得成分股大漲，這樣的後果就是使得成分股股價波動加劇，當成分股大漲至超過合理價太多，就會使股價出現大幅修正的可能性增加。
雖然即將上市的新ETF都有揭露回測指數年化報酬率、平均殖利率等數據，但不保證上市後一定有如此好的表現，過去配息率不代表未來配息率。若未來市場趨勢反轉，預期將有大批信心不堅定的投資人拋售高股息ETF，可能使得ETF及其成分股跌勢加重。
不過高股息ETF也並非完全沒有優點，如果你已持有臺積電（2330），除非你非常看好臺積電的未來展望，否則站在分散風險的角度，不建議你持有過多與臺積電連動度極高的臺灣50，反而是可以考慮持有高股息ETF，這樣做的優點，是能夠避開過度集中單一個股的風險。
不論是半導體或是AI長期趨勢皆向上，不過要找出產業贏家並不容易，因此一勞永逸的方法就是買進ETF，選擇持有科技股佔比較高的高股息ETF，是看好未來AI半導體產業前景，卻不想花心思選股的投資人，相對省時省力的選擇。
總歸來說，不論是選股或選ETF，最重要還是長期成長性，高股息只是附加價值！
◎本文內容已獲 陳喬泓投資法則 授權，原文出處於此；未經同意禁止取用轉載。
創近24年新高價！挾輝達人形機器人題材 所羅門拉出第4根漲停
創近24年新高價！挾輝達人形機器人題材 所羅門拉出第4根漲停
都市透視龍眼 小說
電費漲薪資何時漲 許銘春：透過「加薪減稅」鼓勵企業為勞工加薪
股票示意圖。 圖／canva
輝達（NVIDIA）「GTC 2024」大會首日，執行長黃仁勳在開幕演說最後，無預警宣佈推出人形機器人計劃， 市場解讀，未來將可望引爆機器人產業新一波熱潮，相關人形機器人概念股也應聲大漲，其中，最引人注目的首推所羅門（2359），上週漲幅近5成，25日則是拉出第4根漲停板，飆上65.5元，創2000年4月以來、近24年的新高價。
輝達（NVIDIA）美國時間18日舉行「GTC 2024」大會，執行長黃仁勳無預警宣佈推出人形機器人計劃，臺上出現一大排人形機器人，他表示，將建立擁有生成式AI人形機器人的硬軟體平臺。
業界解讀，黃仁勳宣告輝達認爲AI結合人形機器人的時代已經到來，預期將有機會引爆機器人產業新一波熱潮，臺廠包括廣明、鴻準、凌華、樺漢、所羅門等都可望受惠。
所羅門開發AI視覺軟體多年，近期股價狂飆，主要是受惠於輝達的人形機器人計劃，截至上週五（22日）連續拉出3根漲停板，上週股價漲幅近5成，今日仍是相關人形機器人概念股的領頭羊，早盤以漲停板65.5元開出，盤中一度打開下滑至62元，但迅速再拉上漲停鎖死，漲停及市價排隊買單超過1萬張。
人形機器人概念股成爲市場焦點，目前臺股盤面上主要以機器人相關、關鍵零組件、光學相關等三大類族羣，包括鴻準、所羅門、廣明、樺漢、上銀、臺達電、臺灣精銳、大立光、玉晶光、今國光等，則是市場矚目的人形機器人概念股。
所羅門持續飆高，創近24年的高點，上銀盤中也飆上漲停272.5元，同時帶動大銀微系統同步衝上漲停83元；樺漢盤中上漲逾2%，臺灣精銳盤中漲幅逾4%，大立光、玉晶光、今國光也是上漲表現。
3月25日午間公告一覽：江天化學籌劃收購三大雅精細化學品公司
3月25日午間公告一覽：江天化學籌劃收購三大雅精細化學品公司
①江天化學：爲持續推進化工新材料產業鏈延伸，公司正籌劃以現金方式購買三大雅精細化學品有限公司100%股權。此次交易預計構成重大資產重組。②招商公路：距離“招路轉債”停止轉股僅剩最後半個交易日，即3月25日下午交易時間段。截至3月25日收市後尚未實施轉股的“招路轉債”，將按照100.02元/張的價格強制贖回。此次“招路轉債”贖回價格與“招路轉債”停止交易和轉股前的市場價格存在較大差異，如果投資者不能在3月25日當日及之前自行完成轉股，可能面臨損失。
本文源自金融界AI電報
小米汽車如何定價？六個關鍵考量
小米汽車的發佈有點冗長，分爲兩個階段，一是去年底的科技、性能宣講，一是將於3月28日舉辦的車輛發佈。在這中間，不管是有意爲之，還是消費者茶餘飯後的閒談，小米汽車的定價確爲行業的“話題點”之一，尤其是最近。其決策者和管理層也不斷透露“有點兒貴”，如果不是爲了吊胃口，爲後續的實際低價製造“驚喜”式噱頭，那麼，表明其研製成本不菲。
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本文認爲，定價一事頗爲複雜，或考慮以下一些問題。
是差異化的產品，還是重新發明型創新？
小米公司是汽車市場的後來者，也是新能源汽車的後來者。它的產品要想定高價，只有一種可能——智能手機式創新路線。
相對於功能手機，智能手機“重新發明”了手機，不僅將既有的性能大幅提升，更賦予手機作爲互聯網連接設備這一新的核心角色。自此，手機雖然仍有通訊的功能，但不再是通訊設備。
那麼，小米汽車能否重新定義汽車呢？個人的一孔之見，包括特斯拉在內的新能源汽車都尚未做到這一點。這也是爲什麼新能源汽車無法像智能手機迅速顛覆功能手機一樣，以閃電戰的姿態顛覆傳統燃油汽車的一個原因。小米汽車能否重新定義新能源汽車呢？恐怕也不能。
面向“非消費者”，還是現有市場？
亨利·福特的T型車是面向非消費者（non-consumers）。當時，汽車還是奢侈品，而福特開闢了大衆市場。同樣地，相對於大型機、小型機，微型計算機、PC開闢了家庭和個人市場；小型複印機，讓中小企業、普通學校也用得起復印機，而不再用古老的油印機、抄寫紙；真空管收音機是家電，而晶體管收音機則可隨身攜帶，雖然音質、調頻能力不如前者，但贏得了青少年的青睞，因爲後者不必和父母一起聽收音機，而是可以和朋友一起欣賞自己喜歡的節目。
這種市場策略，通常要求產品價格的大幅下降，對創新者的要求也較高：須全面重新設計（通常是做減法，去掉任何不必要的、小衆的要素）；建構新的商業模式；價值網絡；利用可以大幅降成本的“使能技術”。如果後來者既沒有這樣的實力，也沒有這樣的願景，那就只能到現有市場中去尋找立足之地。
現有市場中是否擁擠？如果擁擠，選擇何種價格區間？
這個時代有很多謬論。其中之一就是以用戶爲中心、以顧客爲中心，似乎創造了所謂的用戶價值、用戶體驗就能無視對手、忽略競爭，創造了用戶價值（即使用價值）就一定能轉化爲顧客，吸引來買單者。其實，任何迴避規模而高談闊論用戶體驗的論點都是一知半解：即使只有一個顧客，但只要它貢獻的收入足夠多，就能活下去，儘管這樣很危險；反之，有1000萬用戶也未必能變成收入，除非有投資人願意給錢讓你燒。
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當然，競爭不等於硬碰硬、正面對抗，也可能是賽跑模式。
如果未滿足的市場足夠廣大，先入局的企業在市場網絡、產能等能力上又有限，那麼，後來者儘可以發揮自己的優勢“跑馬圈地”，定價的問題簡單得多。
反之，如果市場已經足夠擁擠，且對手並沒有那麼弱，則不可避免地要和對手“切磋切磋”，因爲即使企業自己沒有這樣的主觀意願或奉行“中庸之道”，消費者也要這樣做。此時，後來者不得不根據自身的能力、資源，選擇一個或一些細分市場、價格區間，有的放矢。
是否突出高溢價的軟性價值？
重新發明型創新，通過科技創新和設計創新重塑產品的核心價值，重新定義產品的核心角色。如果後來的企業走不通這條路，也可以通過相對軟性的價值創新來實現高溢價的差異化，佔領目標價格區間的高區段，贏得更多的利潤。
任何產品事實上都至少有三種價值（Verganti，《意義創新》）：
如果在實用性的功能價值上做不出太多的差異點——畢竟，功能和性能的對比是很容易的、也可衡量的，那麼，不妨將某種象徵性價值或情感性價值，作爲實用價值之上的焦點價值，以實現“象徵溢價”或“情感溢價”，從而定較高的價格。不過，實施這一策略，要充分考慮市場的購買力和經濟景氣。如果“平替”是主流，人們的可支配收入不高、增長預期不明，那麼，人們就很難爲“情懷”買單。
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後來者的野望是什麼？
假如後來者想成爲目標市場的領導者，且實力雄厚，可以策略性地定低價，將對手驅逐出去，再逐漸提升價位。
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但是，如果實力沒那麼強勁，又渴望漸進式地奪取領導地位，則宜定高於同行的價格，先吸引少數人的認可，再逐步擴散。反之，後來者主要是想先活下去，可錨定行業中的領先者、領導者，先定略低的價格，再徐圖未來的向上滲透。
成本加成原則是什麼？
任何產品的定價以成本爲基礎。一件產品的成本，行業有行業的水平，企業有企業的賬本，外人不易知曉。但是，加成的原則，有的是公開的。對於公開者而言，是否誠實地履行承諾，如小米公司曾說硬件利潤率不超過5%，也是定價的重要考量。
15個月賣了6個億，半藏醬酒的“DTC模式”，有何特別之處？
15個月賣了6個億，半藏醬酒的“DTC模式”，有何特別之處？
白酒江湖上，爭奇鬥豔、模式各異的品牌層出不窮。
在醬酒領域，除了肆拾玖坊和酣客，又出現了一家以DTC模式爲核心的酒企——半藏醬酒。
這個成立僅三年，在醬酒領域只能排在第五梯隊的半藏醬酒，創始人卻喊出了“5年劍指百億，圖謀千億市值”的宏大口號。
半藏醬酒的底氣，或許是來自其商業模式所展現出來的優勢：入局醬酒市場短短4個月，銷售額便破億，15個月銷售額突破6億，還成立了700多家分院……
然而，半藏酒業藉助DTC模式快速發展的時候，也有一些不得不防的隱患。
聯想前高管組團創業，一年多就賣了6億
半藏酒業成立於2020年9月5日，由半藏文化發展（深圳）有限公司管理運營，從企查查可知，其主營業務是預包裝食品、散裝食品、預包裝飲料、茶葉、煙、酒的零售。
其官網介紹，半藏酒業的創始團隊有20人，都是原全球500強的高管，其中謝苗爲半藏酒業CEO，同時爲半藏志彙總院公司的法人代表。
關於謝苗的公開信息並不詳細，但我們還是可以根據公開資料，梳理出他的基本履歷。
從公衆號“聯想樂成長”的推文《人在囧途 – 中國區T模式事業部 謝苗》中可得知，謝苗於1997年大學畢業，一開始並沒有直接進入聯想工作。畢業工作幾年後，2001年偶然之下接觸到聯想，抱着“閒着也是閒着，來看看吧”心態，謝苗加入了聯想。
▲謝苗，圖來自半藏志匯公衆號
謝苗初入聯想的職位爲湖北業務銷售代表，主要是幫助聯想開拓渠道，建立完整的經銷商銷售網絡，之後一路做到了聯想集團多業務總經理，被聯想內部評爲年輕的聯想五十傑。
在《第三十一屆1.9盛宴——大視野•大格局》這一推文中，謝苗略微講述了他的創業經歷。2015年時，謝苗已步入中年，和許多事業有所小成的中年人一般，覺得人生需要新開始，於是走向了創業生涯。
在他尋找創業機會的時候，見到同是聯想出身的張傳宗，後者一手創辦的肆拾玖坊，憑藉着股權衆籌的模式在2020年已實現30億的營收。頓時，謝苗覺得白酒這一領域大有搞頭，開始對白酒行業研究起來。
2020年，白酒行業發展火熱，廣東作爲全國酒類產品消費大省，醬酒又是廣東白酒消費的支柱品類，2021年市場的規模高達180億，一直是各酒企競爭最激烈的市場之一。
謝苗考慮到廣東的醬酒市場發展態勢良好，且深圳居民普遍消費能力較強，也有圈子文化，加上有肆拾玖坊的模式可借鑑，隨即決定進軍醬酒行業。
創業三要素無非是機會、資源和團隊。機會已經在眼前了，謝苗只要把找到資源和團隊，便可以放手大幹一場。
爲了籌備資源和組建團隊，謝苗南下深圳，利用在聯想多年積累下來的人脈資源，找了一批原來聯想的同事，決定像肆拾玖坊那樣以“股權衆籌”模式建立圈層來吸引資源。
畢竟肆拾玖坊就是學習聯想“用直銷+縮短渠道端的方式降低渠道管理難度提高供應鏈利潤”的模式，謝苗作爲聯想銷售出身的老人，對這套玩法熟得很。
2020年9月5日， “半藏醬酒”在深圳成立了，由半藏文化發展（深圳）有限公司管理運營。
在半藏酒業的核心團隊中，有7位都是聯想集團前高管，他們經營着高爾夫、帆船、馬拉松、總裁班等產業，在廣東積累了豐厚的人脈。這些人脈爲半藏酒業前期的發展奠定了良好的基礎。
創立之初，半藏醬酒就依靠這些聯想的人脈資源，精準劃定了目標消費羣體——中產階層。這些人往往是一些商會會長、企業家、或者公司高管等高淨值人羣。這一羣體不僅消費實力強勁，他們周圍也聚集着大量的白酒消費者，可以依託股權鏈接模式不斷吸納他們發展分院。
时隔13年修订 改变银团贷款单一模式 银团贷款征求意见稿增加了这些方面
從目前發展的狀態來看，半藏酒業確實如同當時的肆拾玖坊一般，在無數中小醬酒品牌爲動銷焦慮時，半藏醬酒通過圈層營銷，已經實現了入局醬酒市場短短4個月，銷售額便破億，15個月銷售額突破6億。
如今，半藏醬酒坐擁700多家分院公司，半藏客堂、鐵紅粱醬酒生活館遍佈全國。
模仿肆拾玖坊？又有點不一樣
作爲肆拾玖坊的模仿者，半藏醬酒可以說是初步嚐到了股權衆籌式的甜頭。不過在細節上，半藏的商業模式跟前兩者還是有些不同的。那麼，半藏酒業的這套商業模式到底是如何運作的呢?
首先，半藏品牌之下是 10 大總院，背後都對應着一個獨立的公司，如半藏第一總院的背後對應着半藏文化發展（深圳）有限公司，第八總院背後爲半藏志匯（廣州）文化發展有限公司。
從企查查可以得知，10大總院背後的獨立公司，大多數在其背後的股權結構裡都有謝苗的半藏文化發展（深圳）有限公司，而且爲大股東，如第五、第八、第九分院皆是如此。
▲第五、第八、第九分院股權結構，圖源自企查查
作爲半藏品牌下的初始股東，總院有着對下發展分院的義務，類似傳統意義的省包。根據“創業聯合社”的介紹，每個總院由一個院長加上6-10個聯合創始人組成，總院院長大多是半藏聯合創始人，地位平等，總院院長下面管理着多家分院。
▲半藏全國通路佈局架構，圖源創業聯合社
總院之下便是分院，分院的組織結構爲三級股東結構：聯創-初期股東-支院長。首先院長+聯創人一般爲1名院長 +6（n）名聯合創始人，由此形成一級股東結構。而初期股東由聯創人引薦而來，一般一名聯創人需引薦15名初期股東。支院長則是從衆多初期股東中挑選出15名來擔任，有着引薦5-8位個人股東的職責。就此一個半藏酒業的分院建立完畢。
很明顯，半藏酒業這是典型的披着互聯網外衣“拉人頭”式的直銷玩法，其發展經銷商的做法，與傳統直銷領域的安利、玫琳凱等品牌有着異曲同工之妙，其核心是，靠人脈發展線下銷售渠道、通過向工廠直接拿貨的形式加快了銷售速度。
▲半藏分院佈局架構，圖源創業聯合社
半藏酒業在這種模式下，核心賺錢方式有三種：主要是股權分紅，拿貨越多獲得的分紅就越多；其次是內部差價賺錢（銷售利潤），還有一種是年終股東獎勵。
從網上公開的資料來看，股權分紅主要是每個分院公司完成年度300萬進貨額的話，院長可持有所在總院公司0.4%的股權，估值爲2000萬。
內部差價則是分院價進貨到股東提貨之間有大致 30%利潤，股東還可以按照會員價賣，大致也有 25%利潤，會員價之上是京東零售價做標杆，總體股東價是京東零售價的 4 折左右。
年終股東獎勵則是在不考慮貢獻因素下，分院聯創人將在年終之時，30%按股權佔比分、70%按銷量佔比分得一年銷售所得的利潤。
▲半藏聯創利潤測算，圖源創業聯合社
筆者從半藏酒業的官網熱線瞭解到加盟半藏酒業的條件，具體爲分院和個人股東兩種。
分院的門檻是首次提貨10萬以上，合作主體必須是公司法人，不能是個人，年銷售額最低要求300萬元，考覈期一年，提貨價爲零售價三折左右。分院考覈期通過就可以拿到公司期權，完成300萬銷售額得到的期權，預計上市後行權估值480萬元。
而個人股東的門檻是首次提貨1萬以上，提貨價在零售價四折左右。半藏酒業平時還有各種獎勵，分院和個人股東的提貨價最低可以拿到2.2-2.5折之間。此外，加盟商自己本身的產品也可以加入半藏生態圈進行銷售。
半藏酒業這個模式引入了期權的玩法概念，這在白酒行業不算創新，很多酒企都在用，但架不住管用，一招鮮吃遍天。
從《創業聯合社》的推文得知，半藏這個品牌建立之後迅速依靠股權鏈接模式開分院，第二年年底的時候第一總院下有接近50個分院完成300萬的進貨額，拿到了總院0.4%的股權。有先吃得螃蟹的人，榜樣效應讓半藏酒業的分院建立計劃如火如荼，如今已建成700多家分院公司。
當然除了“股權鏈接”外，傳統醬酒推廣方式的三駕馬車——舉辦品鑑會、做體驗館、做醬酒之旅回廠遊——半藏酒業一樣都沒有落下。
畢竟白酒行業推廣就需要不斷拉人品鑑、講品牌故事，這是最難的環節，尤其是半藏酒業這種股權鏈接模式的酒企。
爲了吸引更多人加入，半藏酒業自創立以來就選擇與廣東商會、武術協會、籃球協會、書畫家協會等團體做跨界資源整合，迅速在廣東高淨值人羣中打響了知名度，同時定期組織代理商、消費者學習有關國學、商學的課程、參加酒企回廠遊、品鑑會。
半藏醬酒推廣方式還有很多，如在“2022半藏超級品牌大會”啓動全國十二大城市巡迴（深圳、西安、廣州、福州、杭州、長沙、濟南、成都、武漢、鄭州、北京、上海）——“時間的答案”第二季，掀起半藏品牌旋風，各種加盟福利吸引衆多中年中產加入半藏酒業成爲股東，股東們又紛紛化作“自來水”推薦身邊的人蔘與，最終積累了大量的忠實粉絲。
總的來看，半藏酒業的模式就是通過吸納股東來發展分院，然後通過分院股東拿貨來完成銷售，做到組織建好了，銷售就完成了。
兩大隱患，前車之鑑值得警惕
DTC模式在白酒行業已經不是什麼出奇的新模式了，白酒行業有不少品牌已經在開啓DTC營銷之旅。如肆拾玖坊的股權衆籌模式、酣客的FFC模式都是DTC模式，半藏酒業的股權鏈接模式也是DTC模式。
而所謂的DTC模式其實就是直達消費者模式（Direct To Consumer）的簡稱，源於零售，又新於零售，其特點就是：縮減渠道、直面需求、強化體驗。
在消費者地位愈發重要、白酒銷售已經進入“貨找人”的買方市場時，白酒行業的DTC模式的出現，正是順應“消費主權時代”而誕生，藉助互聯網發展而成長的創新營銷模式。
目前在DTC直達消費者這一相對來說比較新的營銷領域，白酒行業的成功者比較少，可資借鑑的經驗也不多，一切都還在摸索中。有着肆拾玖坊的經驗可借鑑，半藏醬酒“摸着石頭過河”的路輕鬆了很多，也有着許多值得傳統白酒酒企學習的點。
但半藏酒業的DTC模式也不是完美無瑕，仍有一些難題亟需解決，不然有可能爲未來的發展埋下隱患。
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首先便是所謂的“傳銷病”。半藏酒業這種股權衆籌的模式很容易陷入傳銷的爭議，其“前輩”肆拾玖坊當初就曾遭遇類似的指摘。
公衆號 “渝酒餐謀”曾指出，肆拾玖坊的模式爲“1萬元押金，1萬元買貨，衆籌給低價，二級衆籌加價賣”，這種模式結果之一就是把貨壓給了衆籌股東，這種做法必須要把控好直銷與傳銷的法律邊界。
爲什麼這樣說？這涉及到直銷和傳銷的區別。
根據《直銷管理條例》第三條的規定，直銷是指直銷企業招募直銷員，由直銷員在固定營業場所之外直接向最終消費者推銷產品的經銷方式。
而根據《禁止傳銷條例》第二條的規定，傳銷是指組織者或者經營者發展人員，通過對被髮展人員以其直接或者間接發展的人員數量或者銷售業績爲依據計算和給付報酬，或者要求被髮展人員以交納一定費用爲條件取得加入資格等方式牟取非法利益，擾亂經濟秩序，影響社會穩定的行爲。
其中直銷和傳銷最大的區別就是，直銷以單層次爲主要特徵，傳銷以“拉人頭”、“入門費”、“團隊計酬”爲主要特徵。
從半藏醬酒的模式來看，滿足“入門費”和“拉人頭”兩個條件，暫時沒有發現第三個條件“團隊計酬”，即通過直接或者間接發展的人員數量或銷售業績來給上線計酬或者返利。
很顯然，半藏的管理層是認真研究過傳銷法的，避開了非法傳銷的邊界。
其次還是回到半藏酒業的銷售模式問題。雖說組織建立起來，銷售就完成了，但一層一層下來的話，半藏酒業最終將貨都壓到了分院底層個人股東，這裡面可能潛藏着一個風險：半藏的酒很可能並沒有完全流通到消費者手中，而是大量積壓在分院股東手裡。
畢竟最終的銷售節點是分院底層個人股東，假設分院底層個人股東賣不出那麼多酒的話，那隻能積壓在自己手中。
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總院爲了業績只能不斷髮展分院，分院的開設需要不斷吸納股東，但別人一看其他股東都壓貨賣不出去，那也太可能會加入，最後可能會陷入一個惡性循環。
還有一個要注意的點是產品品質問題。儘管半藏醬酒宣稱鏈接茅臺鎮優質醬酒資源，有着獨特的“12978+1”釀酒工藝、茅臺鎮純種紅纓高粱釀造、3年窖藏以上而來，但其產品在市場上並未體現出特別明顯的優勢。
跟酣客當初一樣，半藏醬酒很可能也是貼牌產品。這也可能是明示了，畢竟在半藏志匯公衆號的推文數次提到：“1862年，半藏醬酒生產商陳氏燒坊應運而生。”
陳氏燒坊作爲茅臺鎮比較有名的酒廠，有着百年曆史。現在陳氏燒坊更名爲中鑑酒業集團，其供酒的業務衆多，如與西南臺酒之類的中檔醬酒都有合作，口碑良好，在企查查上也無風險記錄。
雖說現在看起來半藏酒業就算是貼牌酒，好像也沒啥問題，畢竟陳氏燒坊口碑就在那。但其實貼牌酒產業裡有一個大坑，酣客已經踩過了。
當時尚屬貼牌醬酒的酣客，在前期發展時通過嚴守品質關和較高的性價比，快速完成了“冷啓出坡”，爲良好的發展奠定了基礎。
但在2016年到2017年之間，酣客跟合作的前任酒廠分道揚鑣後，頻繁更換貼牌酒廠導致酒質滑坡，對其銷售和口碑造成了很大的負面影響。
如今，半藏酒業的對於酒質的品控跟酣客前期大體類似，都採取了高標準高要求，消費者在京東對於半藏醬酒的評價也是讚譽有加。
酣客在貼牌酒廠踩過的大坑值得半藏酒業警惕。畢竟消費者纔是根本，若是踩到同一個坑，很容易使半藏酒業的口碑在消費者圈子裡一落千丈，被打上“不入流“的標籤。
第1季第一上市公司及創新板公司法人說明會 3月27日陸續登場
第1季第一上市公司及創新板公司法人說明會 3月27日陸續登場
2024年第1季第一上市公司及創新板公司法人說明會議程(資料來源：臺灣證券交易所)
爲提升第一上市公司及創新板公司經營績效資訊流通及透明度，並增加投資人與公司交流之管道，臺灣證券交易所將於今(2024)年3月27日至29日、4月1日、2日及15日舉辦第1季「第一上市公司及創新板公司法人說明會」計九場，提供第一上市公司及創新板公司與投資人面對面雙向溝通平臺，使投資人瞭解第一上市公司及創新板公司營運績效。
說明會中將由公司主要經營階層出席，親自就經營方向、目標與願景、財務業務管理重點及投資人關心議題等面向，充分向投資大衆說明並可進行即時聯繫交流，以展現第一上市公司及創新板公司競爭優勢及能見度。
這次活動開放現場參與並歡迎媒體採訪，投資大衆亦可透過證交所WebPro3.0影音傳播網同步收看。第一上市公司及創新板公司簡報資料將於會前上傳至公開資訊觀測站法人說明會專區，響應節能減碳環保愛地球，會中將不提供紙本資料，請與會者先行下載。活動詳細資訊請至證交所網站選擇「公告/活動-活動訊息」頁籤，查詢活動最新訊息。
日本人投資偏好出現變化 千萬億日元儲蓄瞄準股市
日本人投資偏好出現變化 千萬億日元儲蓄瞄準股市
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格隆匯3月21日｜隨着日本股市飆升至創紀錄高位，日本政府正試圖鼓勵普通投資者將他們的一千萬億日元現金儲蓄投入股市。日本央行最新的季度調查顯示，截至去年12月底，日本家庭的現金和儲蓄仍超過1000萬億日元（約合7萬億美元）。由於長期的通縮環境，現金佔日本家庭金融資產的52.6%，遠高於其他國家。然而，人們的偏好開始發生變化。日本家庭股票資產總值同比增長29.2%，而現金儲蓄僅增長1%。景順資產管理策略師 Tomo Kinoshita表示，投資態度正在發生變化，因爲飆升的市場給許多家庭帶來了可觀的資本收益。日本政府最近對免稅的日本個人儲蓄賬戶（NISA）進行了全面改革，取消了股息和其他資本收益免稅期限的限制，提高了年度供款，並將終身供款上限提高了一倍或更多，從而使該賬戶更加有利可圖。Kinoshita表示說：“從現在開始，現金儲蓄不太可能進一步增長。”
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樂信下跌5.15%，報1.84美元/股
3月16日，樂信(LX)盤中下跌5.15%，截至03:47，報1.84美元/股，成交322.39萬美元。
財務數據顯示，截至2023年09月30日，樂信收入總額95.48億人民幣，同比增長40.09%；歸母淨利潤10.54億人民幣，同比增長103.31%。
大事提醒：
3月20日，樂信將於(美東)盤後披露2023財年年報。
本文源自金融界